RISK 風險與倉位 · 2026 年 3 月 · 約 3 分鐘

回撤管理：活下來才有複利

回撤的數學是不對稱的：虧 10% 要賺 11% 回本，虧 30% 要賺 43%，虧 50% 要賺 100%。坑越深，爬出來越難——所以風控的第一目標不是多賺，是別掉進深坑。

回撤階梯

• 回撤 5%：單筆風險減半（1% → 0.5%），只做最有把握的戰法；
• 回撤 10%：停止開新倉，只管理舊倉，當週覆盤找原因；
• 回撤 15%：完全停手至少一週，回到回放和模擬盤，修復系統或修復自己。

為什麼要提前寫死

回撤發生時，人最想做的是"加倉攤平、趕緊回本"——這正是小回撤變成大深坑的路徑。階梯必須在心態完好時寫進計劃，虧損時只執行、不討論。