RISK 风险与仓位 · 2026 年 3 月 · 约 3 分钟

回撤管理：活下来才有复利

回撤的数学是不对称的：亏 10% 要赚 11% 回本，亏 30% 要赚 43%，亏 50% 要赚 100%。坑越深，爬出来越难——所以风控的第一目标不是多赚，是别掉进深坑。

回撤阶梯

• 回撤 5%：单笔风险减半（1% → 0.5%），只做最有把握的战法；
• 回撤 10%：停止开新仓，只管理旧仓，当周复盘找原因；
• 回撤 15%：完全停手至少一周，回到回放和模拟盘，修复系统或修复自己。

为什么要提前写死

回撤发生时，人最想做的是"加仓摊平、赶紧回本"——这正是小回撤变成大深坑的路径。阶梯必须在心态完好时写进计划，亏损时只执行、不讨论。